预收账款、存货双高是财务造假吗

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预收账款、存货双高是财务造假吗
2019-08-07 17:28

  等速冻面米成品。目前公司共有速冻食物300众个种类,诨名速冻小王子,这种产物背靠13亿人丁,产物空间群众都懂得。

  看安井食物半年报,2019年上半年告竣开业收入23.36亿元,同比伸长20%,告竣扣非归母净利润1.65亿元,同比伸长16%,基础合适券商预期。Q2单季度告竣开业收入12.39亿元,同比伸长25%,归母净利润1亿元,同比伸长16%。

预收账款、存货双高是财务造假吗

  资产欠债外显示,应收账款只要0.71亿元,存货11.55亿元,应付账款7.46亿元,预收款子4.62亿元,云云的报外外面上是不是筹划现金流特别优越?

  实质上也不错,2016年至2018年,净利润永别为1.77亿、2.02亿元和2.70亿元,同期筹划举止现金流量净额永别为2.17亿元、3.55亿元和2.96亿元。固然很好,不过也米有好到十分的水准,由来便是存货每年都正在扩展,大幅占用了现金。

预收账款、存货双高是财务造假吗

  群众看到上面的资产欠债外数据,有没有念过,为什么安井食物有这么众预收账款,同时又有这么众存货?预收账款是收到钱不过没发货,由来恐怕是求过于供,譬喻茅台。为什么安井食物有这么众预收账款的同时又有这么众存货呢?是财政制假吗?

  看存货明细,截止2019年半年报,存货余额11.55亿元,个中邦资料4.81亿元,发出商品4.89亿元,实质上的库存商品只要1.54亿元,这宛如声明了为什么会有洪量的预收账款:实质上与23亿的开业收入比起来,1.54亿的库存商品并不众,当然会有洪量的预收账款。

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  这就要去公司的出售形式找谜底了,公司的出售形式很居心思,蕴涵经销形式、商超形式、特通形式和电商形式。经销形式是开荒粥铺、冒菜、水捞等各色餐饮渠道和社区电商,商超形式是邦内的大型商超,蕴涵大润发、沃尔玛、家乐福、麦德龙等邦际型大卖场,以及永辉、苏果、华润万家、物美、天虹、中百、世纪联华、新华都、大统华、河南大张、郑州丹尼斯等邦内连锁大卖场,特通形式指呷哺呷哺、杨邦福麻辣烫、海底捞、永和大王等。

  这内里的中心是商超形式,依据半年报,公司针对商超的出售形式首要分为两种环境,一种是基于供销合同的法式出售,即凭据合同商定的采购订单举办发货,并按商定举办对账结算;另一种是寄售代销,即遵从代销合同分期送货,公司依据商超供应的代销清单举办收入确认。

  以是谜底正在这里,公司把商品发送至超市举办代销,这些商品的全盘权仍旧公司的,以是会有这么众的发出商品,初善君念起了海澜之家。

  这种形式的优劣势不问可知,好处是大大的扩展出售,不过一朝公司出售遭遇题目,这种范畴的存货险些是致命的。

  当然,公司看起来还很缺钱,或者说野心很大,拟发行可转债募资总额不越过9亿元,限日为6年。募资中5.36亿元拟投向湖北安井食物有限公司年产15万吨速冻食物分娩开发项目、betway必威,www.betway118.com,必威官网1.78亿元拟投向河南安井食物有限公司年产10万吨速冻食物分娩开发项目及1.86亿元拟投向辽宁安井食物有限公司新筑年产4万吨速冻调制食物项目。项目筑成后,公司将新增 29 万吨速冻成品产能。

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  有研报披露,2018 年公司总产能达 37.1万吨,实质产量达 43.2 万吨,产能诈骗率达 116%。初善君感觉倘若属实,公司的产能扩筑确实迫正在眉睫。并且可能比照固定资产来剖断公司新增产能是否合理。

  公司原有固定资产原值18亿元,对应37万产能,现正在29万吨产能对应10.86亿投资,相应对比合理吧(18亿固定资产里还蕴涵办公厂房、运输筑筑等等)。

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  其它,半年报又有两个学问点,一是买卖性金融资产4.21亿元,首要是公司于2019年1月1日起实践新金融器械法例,将原计入“其他滚动资产”的理家当物划分为以平正价格计量且其改观计入当期损益的金融资产,财政报外中以“买卖性金融资产”列报所致。

  二是公司应付职工薪酬扩展了34%,谋事公司职员扩展和工资普及所致,要明晰,敢提工资的企业寻常都成长的很不错。

  全盘的全盘便是安井食物现正在的估值不低,2019年预期PE34倍,但是伸长率只要20%摆布,大消费里基础都是这种估值了。

 
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